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資管市場新規對普通投資者有什么影響

作者:admin 瀏覽 發布時間 2019-07-20 13:19:13

 
在金融嚴監管時代下醞釀已久的資管新規,其靴子終于落地。4月27日,經國務院同意,《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱《意見》)正式發布。 
那么,《意見》對于我們普通老百姓,最主要的影響是什么呢? 
沒有“保本保收益”類理財產品了 
《意見》明確指出金融機構不得承諾“保本保收益”。不但當出現兌付困難時,嚴禁金融機構以任何形式墊資兌付,還鼓勵舉報違規“保本保收益”的資管產品。 
首當其沖的當屬銀行理財。百萬億的資管規模中,其中銀行的理財產品規模占到近30%,保本保收益產品占到7%左右。這意味著廣大投資者將無法享有穩定性收益德理財產品,除了低利率的存款或者結構性存款。 
雖然銀行理財產品不能再保本收益,但為配合打破剛性兌付,《意見》遵循了誰承擔風險,誰承擔收益的基本原則,改變金融機構投資收益超額留存的做法,管理費之外的投資收益全部歸投資者。 
對于投資者而言,“保本保收益”的資管產品將成為過去,高風險和高收益將掛鉤。投資者在參與的資管產品投資中,如果獲得投資上的成功,其獲得的投資收益比例將得到提高。也就是說,如果你購買的理財產品,無論賺4%、10%還是虧損5%,都是投資者自己來承擔,不再是固定的收益。 
但同時由于銀行理財產品同比其它公募基金產品,還要受到投資范圍的限制,可能也會影響到實際投資收益。失去保本保收益的優勢的銀行理財產品,對居民的收益性價比和吸引力明顯下降。 
為打破剛性兌付,《意見》還嚴禁金融機構通過滾動發行拿后來投資者的錢去兌付前面投資者的本息,這在一定程度上,加大了對金融機構的風險監管,也握緊了你手上資產的安全。 
 
私募產品門檻大幅提高 
銀行、券商、基金等金融機構發行的私募產品的合格投資者增加了“家庭金融凈資產不低于300萬元”這一條例。 
具體要求如下:具有2年以上投資經歷,且滿足以下條件之一:家庭金融凈資產不低于300萬元,家庭金融資產不低于500萬元,或者近3年本人年均收入不低于40萬元。 
而且,合格投資者投資于單只固定收益類產品的金額不低于30萬元,投資于單只混合類產品的金額不低于40萬元,投資于單只權益類產品、單只商品及金融衍生品類產品的金額不低于100萬元。 
相比之前,對投資者個人資產的門檻和要求都有所提高,并注重投資者的負債資產,考慮凈資產概念,加強投資者的風險意識。意見還明確規定投資者不得使用貸款、發行債券等籌集的非自有資金投資資產管理產品。 
這條新規在金融機構的資管產品銷售中實際執行如何,尚不得知。不過根據以往實際情況下,這條影響或許不大,但是投資者自身在財產的風險意識上要有所警惕。 
 
信息透明化 
《意見》加強了對金融機構資管產品的管理。對于固定收益類產品,金融機構應當通過醒目方式向投資者充分披露和提示產品的投資風險,包括但不限于產品投資債券面臨的利率、匯率變化等市場風險以及債券價格波動情況,產品投資每筆非標準化債權類資產的融資客戶、項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結構、風險狀況等。 
同時,要求產品結構更加簡單,幾乎所有證券類產品分級都被禁止,可分級產品分級比例受到限制,最高比例3:1(優先級:劣后級),多層嵌套和通道業務被取消。 
這意味著投資者和實際投資的產品有了更好的信息對稱,“透明度”的提升讓投資者距離“資產”更近了一步,同時減少了層層嵌套的風險以及時間成本和投資成本,有利于金融業務的健康有序發展,處于資管新周期中,在加大對風險管控的同時,也將逐漸放開對資管市場的行政干預,建立更成熟的投資環境。 

 

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